Cena ropy klesla o 4% poté, co saudský ministr energetiky uvedl, že OPEC je v režimu „produkuj co nejvíce“ a výnosy společnosti Caterpillar a 3M (3Q) byly pro investory zklamáním, přičemž cenové tlaky byly de facto nivelovány americkými tarify, a brent klesl pod 76 bbl za zvyšujících se zásob v USA a s impaktem slibů Saúdské Arábie o dodatečných dodávkách na trh, pokud se projeví výpadek Íránské ropy.

Dlouhá pozice ve WTI Jan-Feb’19 je vyloučena, protože byla zastavena během výprodeje WTI v minulém týdnu, díky vyšší, než očekávané tvorbě zásob v USA a korekci makro rizikových ukazatelů v různých třídách aktiv.

Jak je však patrné, růst produkce v USA se zpomaluje, od svého vrcholu v polovině roku 2018, cena WTI je podhodnocena a měla by, při pohledu vpřed, opět posilovat.

Cenové prognózy jsou aktualizovány na 2019 – Brent o 20,5 USD / bbl na 83,5 USD / barel. Býčí argument je silně ovlivněn zúženou nabídkou kvůli íránským sankcím a klesající volné kapacitě, o které si myslíme, že trhy tento fakt v cenách zatím ještě úplně nezapočítaly.

Domníváme se také, že back up je potlačen kvůli zajišťovacím aktivitám, ale při bližším pohledu na konec roku 2019, uvidíme zvýšené zajištění od spotřebitelů spíše než od producentů, ale také vyšší poptávka po Brent (ropě obecně) na základě požadavku IMO Marine Gasoil demand Jan 2020. To by mělo podporovat faktor růstu.

Graf: WTI monthly

Upozornění: Obsah zprávy představuje marketingovou komunikaci a nikoliv investiční poradenství nebo investiční výzkum ani nabídku na uzavření smlouvy týkající se finančního nástroje. Reprezentuje názor našich odborníků na základě obecných kritérií, a nezohledňuje jednotlivého klienta a jeho osobní situaci, investiční zkušenosti a aktuální finanční situaci. Tento materiál nebyl připraven podle právních požadavků, které jsou určeny k prosazování nezávislosti investičního výzkumu. Není předmětem žádného zákazu obchodování před šířením investičního výzkumu. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů. Goldenburg Group Limited nepřebírá žádnou odpovědnost za případné ztráty obchodníků v důsledku užívání obsahu svých zpráv. Společnost bude jednat čestně, spravedlivě a profesionálně v souladu s nejlepšími zájmy svých klientů.